近日，央行发布《2022年四季度金融机构贷款投向统计报告》（以下简称报告）。央行统计，2022年末，金融机构人民币各项贷款余额213.99万亿元，同比增长11.1%；全年人民币贷款增加21.31万亿元，同比多增1.36万亿元。

从结构上看，企事业单位贷款稳步增长，中长期贷款增速提升较多；工业中长期贷款增速显著提升；普惠金融领域贷款、绿色贷款、涉农贷款均表现为增长。值得关注的是，2022年末房地产贷款增速回落，房地产开发贷增速提升；住户经营性贷款增速继续回升，住户消费贷款增速回落。

房地产贷款增速回落，缘于个人房贷增速下降

据报告数据，2022年末，人民币房地产贷款余额53.16万亿元，同比增长1.5%，比上年末增速低6.5个百分点；全年增加7213亿元，占同期各项贷款增量的3.4%。一般来说，房地产贷款主要包括房地产开发贷款和个人住房贷款。

房地产贷款增速回落，主要是由于个人住房贷款的增速降低。报告显示，个人住房贷款余额38.8万亿元，同比增长1.2%，增速比上年末低10个百分点。另根据2022年金融统计数据报告，2022年全年居民中长期贷款和短期贷款分别较上年少增3.33万亿和7600亿。其中，居民中长期贷款主要以个人房贷为主。

中国银行研究院研究员梁斯指出，2022年，房地产市场运行持续疲弱，居民购房动力明显不足。2022年，30个大中城市商品房成交面积、成交套数为14847万平方米、133.86万套，同比大幅下降28.5%和30.69%。

此外，2022年末房地产开发贷款余额12.69万亿元，同比增长3.7%，增速比三季度末高1.5个百分点，比上年末高2.8个百分点。

“但是，也有积极迹象。”光大金融市场部宏观研究员周茂华向21世纪经济报道记者表示，房企贷款贷去年四季度明显改善，反映去年国内出台一系列保交楼、稳楼市政策措施效果有所显现，去年四季度房企融资环境逐步企稳改善。

他认为，从趋势看，随着国内疫情对经济活动干扰减弱，一揽子政策措施落地见效，国内经济复苏，就业和收入改善，加之稳楼市政策组合拳效果滞后显现，市场信心回暖，楼市供需有望企稳复苏。

住户经营贷款增速回升，消费贷款增速回落

住户经营性贷款增速继续回升，住户消费贷款增速回落。数据显示，2022年末，本外币住户贷款余额74.94万亿元，同比增长5.4%，增速比三季度末低1.8个百分点，比上年末低7.1个百分点；全年增加3.83万亿元，同比少增4.09万亿元。

住户经营性贷款方面，2022年末，本外币住户经营性贷款余额18.9万亿元，同比增长16.5%，比三季度末高0.4个百分点，比上年末低2.6个百分点；全年增加2.68万亿元，同比多增793亿元。

住户消费性贷款方面，2022年末住户消费性贷款（不含个人住房贷款）余额17.25万亿元，同比增长4.1%，增速比三季度末低1.3个百分点，比上年末低5.4个百分点；全年增加6755亿元，同比少增7646亿元。

住户消费贷款下降较为容易理解，在当前经济环境下，居民储蓄意识更为强烈。2022年M2（广义货币）同比增速为11.8%，增速比上年同期高2.8个百分点。而M2主要包括M1（狭义货币）+单位定期存款+个人存款+其他存款(财政存款除外)。

梁斯表示，2022年以来，由于疫情持续反复，叠加股市低迷等因素影响，居民收入下降，消费动力不足，储蓄意愿明显增强。2022年1-11月消费同比增速为-0.1%，远低于去年同期水平，消费信心指数自4月以来持续维持在90以下。

从个人住房贷款和消费贷款增速下降的角度看，未来引导房地产顺利实现软着陆、扩大居民消费需求，将是2023年稳定宏观经济运行、巩固宽信用成果的重中之重。