一、监管和政策

1.  深圳银保监等多部门表态将重点支持外贸企业开拓RCEP市场，加大支持跨境电商

北京时间8月30日，深圳银保监局联合多部门出台《关于深圳银行业保险业支持外贸保稳提质的实施意见》（下称“《实施意见》”），以加大金融支持力度，推动外贸保稳提质。根据《实施意见》，各部门通过加大对外贸领域的金融支持力度，短期内帮扶外贸企业渡过难关，稳住市场主体，中长期推动外贸行业转型升级和高质量发展，稳住经济大盘。其中，银行机构稳步扩大对外贸企业的信贷供给，在信贷增长基础上促进综合融资成本合理下降；保险机构持续丰富外贸领域产品和服务，进一步扩大出口信用保险覆盖面，充分发挥保险保障和融资增信作用，实现保单融资增量扩面。“三合一”是《实施意见》的核心特征。其中包括：全面整合现有金融支持稳外贸政策、深度融合深圳外贸行业发展规划，及有机结合日常监管工作信息。

2.  央行金控关联交易新规征求意见：杜绝金融机构成为“提款机”

8月30日，人民银行发布《金融控股公司关联交易管理办法（征求意见稿）》（下称“办法”）。办法共七章四十八条，包括总则、金融控股公司本级的关联方、金融控股公司的关联交易、内部管理、报告和披露、监督管理和附则。总则中明确提出立法目的及依据：为规范金融控股公司关联交易行为，防止不当利益输送、风险集中、风险传染和监管套利，促进金融控股公司稳健经营。办法提出，金融控股公司应当设立跨部门的关联交易管理办公室，负责金融控股公司关联交易管理体系的建立和完善以及日常关联交易管理的协调工作，审查关联方清单、关联交易以及关联交易相关报告。

3.  货币政策调控预留了空间、沪深港通继续扩容，一行两会一局重磅发声

9月2日，在2022年服贸会金融服务专题展期间，“2022中国国际金融年度论坛”在北京首钢园举行。银保监会副主席周亮表示，在保持经济大局平稳前提下，有序处置风险，稳妥化解中小金融机构的风险，支持地方发行专项债补充中小银行资本，保证房地产融资平稳有序，支持地方保交楼、稳民生，对外开放方面坚持开放发展理念，服务构建双循环新发展格局。证监会副主席方星海在论坛上表示，证监会将会同有关部门和香港金融管理部门推出以下三项扩大两地资本市场务实合作的新举措,一是扩大沪深港通股票标的，推动将符合条件的、在香港上市的外国公司和更多沪深上市公司股票纳入标的范围, 二是支持香港推出人民币股票交易柜台, 三是支持香港推出国债期货。中国人民银行调查统计司司长兼新闻发言人阮健弘表示，要继续营造合理充裕的流动性环境，持续完善结构性货币政策工具体系，进一步深化金融改革开放。国家外汇管理局副局长郑薇表示，今年以来，直接投资保持较高水平净流入，但2022年上半年，我国直接投资净流入749亿美元，其中来华直接投资净流入1496亿美元，显示我国市场对外资保持较强的吸引力。

4.  北交所两融制度公开征求意见，实施初期将以融资业务为主

为丰富投资者交易策略，满足投资者多元交易需求，促进市场双向价格发现和提升市场流动性，北京证券交易所制定了《北京证券交易所融资融券交易细则》（下称《融资融券细则》），并自9月2日起向市场公开征求意见。《融资融券细则》共有八个章节六十七条细则，包括总则、业务流程、标的股票、保证金和担保物、信息披露和报告、风险控制、其他事项和附则。考虑到投资者交易习惯，北交所融资融券业务总体上比照沪深市场成熟模式构建。在风险控制方面，北交所一是执行“两步走”策略，初期仅推出两融基础业务，运行平稳后再推出转融通。

5.  证监会启动3只E权品种上市工作TF期

近日，证监会启动3只ETF期权品种上市工作，将按程序批准上交所上市中证500ETF期权，深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。2015年2月9日，上交所上市交易上证50ETF期权。2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。7年多来，市场规模稳中有进，产品功能逐步发挥，市场生态日益改善，为上市3只ETF期权品种打下了基础。证监会表示，此次3只期权品种上市，是全面深化资本市场改革、补齐多层次资本市场体系短板的重要举措，有利于丰富金融期货期权品种，健全资本市场风险管理体系，吸引中长期资金入市，更好满足市场多元化的风险管理需求。

6.  北交所发布指数编制方案，推出首只指数北证50

为规范北京证券交易所指数运营、管理相关事宜，在充分借鉴境内外指数工作经验基础上，北交所制定了《北京证券交易所证券指数管理细则》（下称《指数管理细则》），于2022年9月2日发布实施。同时，为反映北交所上市证券的整体价格表现，北京证券交易所和中证指数有限公司制定了《北证50成份指数编制方案》、《北证指数计算与维护细则》，并于同日发布。北证50成份指数，由北交所规模大、流动性好的最具市场代表性的50只上市公司证券组成，以综合反映市场整体表现。

7.  中证协发布证券公司保荐业务规则，督促保荐机构归位尽责

中国证券业协会昨日发布《证券公司保荐业务规则》（下称《保荐业务规则》）。《保荐业务规则》以督促保荐机构归位尽责、发挥资本市场“看门人”作用为导向，进一步明确保荐机构的基本职责和执业标准，并于发布之日实施。《保荐业务规则》主要包括健全保荐机构专业责任要求，细化规定廉洁从业自律管理要求，加强持续督导的工作要求，明确内部制衡、问责等规定，构建投行业务执业质量声誉约束机制等五方面内容。《保荐业务规则》明确，保荐机构履行审慎核查义务，对其他证券服务机构出具的专业意见保持合理信赖和职业怀疑。

8.  证监会会同相关方面制定十条措施，加快推进基础设施REITs常态化发行

8月31日，华夏北京保障房REIT、中金厦门安居REIT和红土深圳安居REIT等首批3只保障性租赁住房REITs在沪深证券交易所上市交易，标志着我国REITs市场建设又迈出重要一步。证监会副主席李超在昨日举行的首批保障性租赁住房REITs上市仪式上表示，在各方共同努力下，基础设施REITs市场初步形成了一定规模效应和示范效应。李超同时表示，近期，证监会会同国家发展改革委等相关方面制定了加快推进基础设施REITs常态化发行的十条措施。

9.  国常会最新部署 涉及房地产、金融工具等方面

会议指出，要贯彻党中央、国务院部署，保持经济运行在合理区间，努力争取最好结果。近日国务院向主要经济省份派出工作组，围绕稳住经济大盘督导和服务。要用“放管服”改革办法再推进稳经济一揽子政策发挥效能，接续政策细则9月上旬应出尽出，着力扩大有效需求，巩固经济恢复基础。      

二、 行业和机构 

人事变动：

- 9月2日，陕西省国际信托股份有限公司（下称“陕国投”；000563.SZ）发布公告称，于当日收到陕西银保监局《关于核准姚卫东任职资格的批复》（陕银保监复[2022]263号）。陕西银保监局已核准原总裁姚卫东担任陕国投董事长的任职资格。

- 8月30日，高鹄资本宣布新的管理层晋升：陆兴成由执行董事晋升为董事总经理。

银行、保险机构年中报：

-    工商银行上半年净利润1726亿元，同比增长4.9%。8月30日，工商银行发布了2022年上半年业绩报告。数据显示，实现营业收入4438亿元（人民币，下同），同比增长4.1%；净利润1726亿元，同比增长4.9%。年化平均总资产回报率0.93%，年化加权平均权益回报率11.25%。截至6月末，工商银行集团不良率1.41%，比年初下降0.01个百分点。

-    建行上半年净利润1617亿。半年报数据显示，2022年上半年建行盈利保持平稳态势：集团实现营业收入近4360亿元，同比增长4.72%；净利润1617亿元，增速4.95%，与过去五年（2016-2021）复合增速5.51%基本相当；ROA为 1.01%，ROE为 12.59 %。

-    中国银行：上半年利润1243.03亿元 同比增长4.86%。2022年上半年，中行上半年实现营业收入3136.11亿元，同比增长3.55%；税后利润1243.03亿元，同比增长4.86%；不良贷款率为1.34%，去年同期为1.33%，核心一级资本充足率11.33%，不良贷款拨备覆盖率183.26%。

-    新华保险上半年净利同比降50.8％ 新业务价值降48.4％。报告期内，新华保险实现营业收入1247.95亿元，同比下降5.5%；实现保险业务收入1025.86亿元，同比增长2.0%；实现归属于母公司股东的净利润51.87亿元，同比下降50.8%；经营活动产生的现金流量净额为572.71亿元，同比增长36.1%。2022年上半年，新华保险归属于母公司股东的基本加权平均每股收益为1.66元，同比下降50.9%；归属于母公司股东的加权平均净资产收益率为4.77%，同比下降5.16个百分点。    

城商行上半年整体业绩报喜，机构大幅加仓押宝“确定性”。8月29日晚间，长沙银行发布2022年半年度报告。上半年，该行实现营业收入112.59亿元，同比增长8.71%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润36亿元，同比增长13.11%，扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率上升0.17个百分点，经营业绩稳步提升。至此，已经有12家城商行披露了上半年的“成绩单”，从业绩上来看，12家城商行今年上半年的净利润全部实现正增长，其中有3家的净利润增长超过3成。（21世纪经济报道）

首批保障性租赁住房REITs上市政策加码推动常态化发行。8月31日，全国首批3只保障性租赁住房REITs——红土深圳安居REIT、中金厦门安居REIT、华夏北京保障房REIT上市，配售比例便低至0.64%、0.69%、0.39%，发行规模分别为12.55亿元、13.00亿元、12.42亿元，截至当日午间收盘，均已实现30%的涨停，3只产品成交额合计突破2.24亿元，延续了在公开发售阶段便备受追捧的态势。

票据利率上行指向8月信贷好转，大行成信贷投放主力。数据显示，8月24日以来票据转贴现利快速上行。市场人士认为，这意味着8月信贷数据或向好，因为银行信贷投放恢复，无需通过票据冲量，其中国有大行是信贷投放的主力，今年来大行新增信贷占比趋势性超过中小行， 7月份中小银行新增信贷仅只有1350亿，占比不到20%，创出新低，显示中小行信贷投放乏力。Wind及票据中介的数据显示，8月29日1个月、2个月、3个月期限的国股银票转贴现利率升至2.65%、2%、1.8%左右，相比8月中旬分别上升了约200BP、100BP、80BP。“8月贷款投放大概率超过去年同期水平，有可能同比多增2000亿元。在信贷投放不断改善的背景下，买方机构并无借票据‘冲量’的压力，配置意愿相对平稳。”中信证券首席经济学家明明表示。（21世纪经济报道）

三银行上半年融资平台债务余额合计下降450亿，不良率上升。截至8月31日，上市银行都公布了2022年半年报。其中，平安银行、招商银行、兴业银行三家股份行还公布了融资平台贷款的相关情况。三家银行融资平台贷款余额有升有降。据统计，截至6月末三家银行融资平台债务余额合计6000亿，相比去年末下降约450亿，融资平台业务开始出现不良，兴业银行、招商银行融资平台业务不良率出现上升。值得注意的是，有的银行融资平台贷款不良率有所上升，这和近年来的非标融资延期共同指向融资平台偿债压力增加。（21世纪经济报道）

新时代信托100%股权在北交所挂牌，转让底价为23.14亿元。9月1日，在北京产权交易所（下称“北交所”）官网查询发现，新时代信托60亿股股份（100%股权）项目已开始挂牌。转让方为新时代远景（北京）投资有限公司（持股58.54%）、上海人广实业发展有限公司（持股24.39%）、潍坊科微投资有限公司（持股14.63%）、包头市鑫鼎盛贸易有限责任公司（持股2.44%），转让底价为23.14亿元，披露起止日期为2022年09月01日至2022年10月18日。

余额宝万份收益不足4毛。随着收益率下滑，“国民理财神器”——天弘余额宝的规模也出现下降。根据今年中报的数据，截至6月30日，天弘余额宝最新规模为7808亿元，环比一季度降幅达19％，相比2018年一季度末1.69万亿元的高峰期，更是缩水超过5成。从持有人户数来看约为7.12亿户，与2020年末相比，用户数增加约0.22亿户。截至6月30日，天弘基金营业收入27.44亿元，相比去年同期的36.17亿元，下降24.14%；净利润7.86亿，同比下降23.01%。这是天弘基金连续第2年营收、净利润下降。9月2日，天弘余额宝的7日年化收益率仅为1.414%，万份收益为0.3769元，也就是说1万元一天的收益仅有0.38元。（21世纪经济报道）

多家银行表态下半年信贷投放要同比多增，基建成重点投放领域。在中期业绩发布会上，多家银行回应了信贷需求的问题，尤其国有大行表态下半年信贷投放要力增同比多增、实现全年同比多增的目标。其中，基建将是重点投放领域。考虑到国有大行的体量，如果国有大行及股份行实现下半年、全年信贷投放多增的目标，那么全国信贷投放大概率也将多增。央行数据显示，2021年全年人民币贷款增加19.95万亿元，今年新增信贷预计超20万亿。农业银行董事长谷澍披露，截至8月25号，在基础设施投资基金已经准入项目清单内，农行审批通过的金额已经超过了1100亿元，其中已经实现了25个项目、51亿元的配套融资投放。（21世纪经济报道）

养老理财产品收益高、波动低，表现优于普通理财。去年底以来陆续试点发行的养老理财产品在今年上半年逐步建仓、投资布局，出现了多个“爆款”，据南财理财通数据，截至8月26日，35只养老理财产品中有数据可查的30只养老理财产品近6个月年化收益率平均值为5.36%，明显优于普通理财产品表现，并且净值波动也相比普遍理财产品更小。拆解其资产配置架构发现原因有二：一是长期限、收益相对较高的非标资产成为养老理财产品重要投向，二是发行较晚的养老理财产品正好赶上股市反弹，获得超额收益。（21世纪经济报道）

今年第五次，南京银行又有两家大股东发布增持意向。9月1日，南京银行发布公告显示，其三大股东南京紫金投资集团有限责任公司、南京高科股份有限公司、南京市国有资产投资管理控股（集团）有限责任公司2019年8月30日签订的《一致行动协议》到期未续签，以后三者所持股份不再合并计算。值得注意的是，南京高科和紫金投资集团还在各自的权益变动报告书中表示了未来继续增持南京银行股票的意向。南京高科表示，未来 12 个月内，将在监管政策允许的范围内拟通过持有的南京银行可转债转股的方式继续增持南京银行股份。紫金投资集团则表示，未来 12 个月之内有继续增持南京银行股份的意向，增持金额不低于 1 亿元。（21世纪经济报道）

中国信达上半年实现净利润45亿，不良业务收入占比超73%。8月29日，中国信达资产管理股份有限公司（下称“中国信达”）发布了2022年中期业绩报告。报告显示，2022年上半年，中国信达实现归属于本公司股东的净利润45.08亿元，同比下降21.79亿元，降幅32.6%，年化平均股东权益回报率(ROAE)5.75%，年化平均总资产回报率(ROAA)0.64%。中国信达表示，该公司业务结构持续优化，不良资产主业基础不断夯实，金融服务质效明显提升。不良资产经营业务总资产9458.17亿元，收入总额302.99亿元，税前利润39.82亿元，在公司总资产、收入总额、税前利润中的占比分别为61.4%、73.4%、56.6%。值得关注的是，中国信达对不良资产的新增收购规模同比有所增加。（21世纪经济报道）

安信信托大股东被令转让全部股权，上海砥安和中国银行接手。8月31日，安信信托发布《关于控股股东协议转让部分股权的提示性公告》等数份公告称，为执行上海银保监局《审慎监管强制措施决定书》，8月30日，上市公司控股股东国之杰分别与上海砥安投资管理有限公司（下称“上海砥安”）和中国银行签署《股份转让协议》，向上海砥安转让公司5.76余亿股，占公司总股本的 10.54%；向中国银行转让公司2.73余亿股，占公司总股本的5.00%。

二季度碳减排贷款加权平均利率普降，六大行放款占比超7成。截至目前至少12家商业银行公布了上半年碳减排贷款情况。总体来看，12家银行上半年发放碳减排贷款合计1778亿元，带动的年度碳减排量为4038万吨二氧化碳当量。其中，六大行占据主力。从发放情况来看，呈现二季度放款量普遍增多，贷款加权平均利率进一步下调，更多符合条件的商业银行加入的态势。就单家银行来看，工商银行、中国银行上半年发放贷款均超过300亿元，工行最高，为346.83亿元。（财联社）

财政部在北交所首次发行国债。2日，国债发行业务在北交所顺利启动，财政部在北交所首次发行国债，计划发行600亿元，实际发行603亿元。其中，2022年记账式附息（八期）国债第五次续发行，期限30年，计划续发行300亿元，实际续发行面值金额300亿元，经招标确定的续发行价格为105.91元，折合年收益率为3.08%；2022年记账式贴现（四十七期）国债，期限91天，计划发行300亿元，实际发行面值金额303亿元，经招标确定的发行价格为99.678元，折合年收益率为1.3%，发行系统运行平稳。北交所相关负责人表示，本次国债的成功发行，标志着北交所政府债券业务迈入新阶段。（上海证券报）

河南明确建立村镇银行等重点高风险机构名单制管理机制，专家建议：可将央行评级、监管评级与早期纠正衔接。8月30日，河南省人民政府发布《高质量推进信用河南建设促进形成新发展格局实施方案》（下列简称：《实施方案》），其中指出，建立村镇银行、农村信用社等重点高风险机构名单制管理机制。数据显示，截至2021年末，全国村镇银行数量为1651家，河南共有86家村镇银行。目前，河南136家农信社已完成改制106家。金融监管政策专家周毅钦表示，名单制管理，范围更加明确，针对性更强。此次河南表示建立名单制，可以将央行评级、监管评级与早期纠正有序衔接。预计未来可能还会把地方金融组织和一些大型非金融企业纳入范围。（财联社）

居民投资理财行为报告：23%的基民能接受1年以上亏损，对基金经理关注度显著下降。9月1日，上海交通大学上海高级金融学院（高金）发布新一期《中国居民投资理财行为调研报告》。在居民的财务健康度方面，居民有家庭备用金的比例从去年的72%增至73%，风险管理意识稳中有升。银行存款类、公募基金和债券是2022年居民投资比例最高的三项资产。其中债券类资产配置比例为21%，相较于上一年的15%有6个百分点的上升，取代股票成为2022年居民配置最多的三类资产之一。在居民的投资理财行为方面，相较于上一年度，中国居民的长期投资意识有所提升。居民对理财产品的选择回归理性，投资者对明星基金经理的关注程度显著下降，关注比例由去年的24%下降至14%。（21世纪经济报道）

三、市场和数据

中银协发布2022年度银行业发展报告：商业银行改革转型新动能不断积聚。9月1日，中国银行业协会发布《2022年度中国银行业发展报告》。截至今年二季度末，银行业金融机构总资产、总负债规模分别达367.7万亿元和337.3万亿元，同比增加9.4%和9.5%；截至6月末，人民币贷款余额206.4万亿元，同比增长11.2%，较年初增加13.7万亿元，同比多增9192亿元；金融机构本外币各项存款余额257.7万亿元，同比增长10.5%。中间业务方面，银行业金融机构全面推进转型发展，中间业务实现稳步发展，今一季度实现手续费及佣金净收入2658.8亿元，同比增长3.5%，占营业收入比重为17.0%。金融风险方面，截至二季度末，商业银行不良贷款余额为2.95万亿元，较年初增加1069亿元；不良贷款率1.67%，较年初下降0.06个百分点。

境内上市公司IPO和再融资募资超1.49万亿元。《中国证券业发展报告（2022）》（下称《报告》）出版发行，其中提到，2021年证券公司资产规模进一步扩大，综合实力和经营效率稳步提升，服务境内上市公司IPO和再融资募资超1.49万亿元；社会财富管理属性强化，集合资产管理计划规模较上年增长75%；行业从业人员持续增长，截至2021年底，证券行业登记从业人员数量为35.98万人。 

人民币兑美元连续四日险守6.9。9月1日，人民币兑美元汇率中间价报6.8821，较前一日中间价6.8906贬值85个基点（BP）。当日，在岸人民币兑美元汇率开盘后迅速站上6.9082，较当日中间价贬值逾260BP，但随后迅速回归6.9以下，盘中一度下探至6.8901。这是人民币汇率险守6.9位置的第四天。自8月15日中国人民银行下调中期借贷便利（MLF）利率以来，人民币汇率的贬值曲线变得更为陡峭。在两周多的时间内，人民币兑美元汇率中间价自8月15日的6.7410贬至8月31日的6.8906，近1500个基点、贬值幅度逾2%。

股票市场：上周全A指数下跌1.91%；科创50指数跌幅较大，全周下跌5.63%；沪深300跌幅较小，全周下跌1.05%。上周金融风格小幅反弹，全周上涨0.35%；成长风格表现最弱，全周下跌4.13%。上周30个一级行业中，煤炭和农林牧渔涨幅最大，全周分别上涨6.52%和3.15%；电子和机械跌幅最大，全周分别下跌5.95%和5.50%。（苏银理财）

债券市场：上周利率债收益率全线上行。8月26日与8月19日相比：5年期国债收益率上行7BP至2.4433%，10年期国债收益率上行6BP至2.6430%，5年期国开债收益率上行7BP至2.5495%，10年期国开债收益率上行4BP至2.8304%。信用债方面收益率全线上行。8月26日与8月19日相比：AAA企业债10年期收益率基本持平于3.4643%。（苏银理财）