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ETF“前端监管”或再收紧 剑指“热点扎堆” 多家龙头公募遇“卡”
来源:21世纪经济报道 发布日期:2020/5/29 点击次数:2266

“现在具体要求还没有定论,但是监管机构的导向是十分明显的,主要是为了进行市场规范。”5月28日,某券商系公募基金人士告诉21世纪经济报道记者。

其背景是监管层正在向部分基金公司征求ETF指数编制规则方面的意见。

涉及内容包括标的指数发布时间、指数占全市场流通市值比重、指数单只成份股占比、指数成份股数量等。

风口上的ETF基金或迎来新的监管要求。

按照该人士透露,监管机构针对基金公司提出的要求包括ETF所跟踪的标的指数发布时间至少要一年,以及对指数成分股市值占全市场流通市值的比例有所限制等。

事实上,今年以来科技类ETF大火,在二级市场资金热情的推动下,相关ETF规模也屡创新高。同时受此驱动,多家基金公司都针对相关主题、概念类ETF做了布局。

“此次监管层针对指数编制层面的规范也是为了统一管理和规范化,之前市场火热,大家的产品开发一拥而上。”上海一家公募基金人士告诉21世纪经济报道记者。

强化监管

“我们有接到相关通知,主要就是关于指数编制层面提出的一些规范和限制,而且我们了解到很多同业也收到了一样的要求。”前述公募基金人士告诉21世纪经济报道记者。

也有几家基金公司反馈称目前暂未收到相关通知。

“除了公开报道之外我们还没有接到监管层面消息,”华南一家公募基金公司人士表示,“不过后续会积极关注相关情况。”

北京一家基金公司人士则表示,“由于公司对接监管机构的部门比较多,一些通知也仅通知到领导层,目前也无法确认是否有这个通知。”

“这次针对指数编制规则的调整,不仅仅是针对前期火热的泛科技类ETF,对于所有的非宽基指数都会有很大影响。”上海某公募基金人士受访表示。

“现在很多公司是报产品和发指数同时进行,监管机构也是想借此整顿这种乱象。”前述公募基金人士表示,“会在一定程度上影响概念炒作。”

事实上,随着去年以来科技板块行情的延续,多家机构都布局了科技类基金产品。

而在此前的行情炒作中,科技类ETF凭借连续高企的成交额一直是市场关注的焦点。

从规模上看,有科技类ETF今年以来截至5月28日的份额变动已经超过200%。譬如华夏5G ETF,Wind数据显示,该基金年初至今(截至5月27日)份额增加181.24亿,份额增长率为235.41%。华夏芯片ETF,该基金年初至今的份额增长了94.05亿,份额增长率为174.54%。

整体数据来看,ETF基金规模亦迅速增长。Wind数据显示,今年一季度末,全市场股票型ETF的总规模达到6238亿元,相比2019年年末5559亿元的数据增长了679亿元,环比增长幅度达到12%。

一季度末规模排名显示,5G ETF的规模位列全市场股票型ETF的第四位,仅次于华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF三大宽基ETF,甚至超过了华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF等规模较大的宽基产品。华夏芯片ETF一季度末的规模亦排在全市场股票型ETF规模排名的前十位,该基金一季度末的规模为172.1亿元。

21世纪经济报道记者了解到,一季度科技股行情火热,多家基金公司路演均提及对科技板块的看好,由此也展开了一场轰轰烈烈的新品布局竞赛。

从产品来看,各家机构针对泛科技类主题ETF的申报非常密集,申报列表中包括了新基建、人工智能、物联网、动漫游戏等等多种主题ETF,不少基金公司更把发力主题类ETF作为弯道超车的策略。

但随着市场震荡回调,科技类ETF也出现了规模流出和大幅调整。本应作为配置型工具产品的ETF,在这之中扮演的角色就引发市场争议。

产品审批放缓

而如今监管层的一系列引导措施,或将带来市场竞争格局的变化。

“由于宽基ETF赛道已经有先发优势的头部机构坐镇,ETF又表现为强者恒强的格局,规模优势明显,新入局者很难竞争;因此一直以来不少机构就把主题类ETF作为策略在发展。”华南一家中型公募基金人士表示。

“今年这种竞争尤为激烈,很多细分的主题或者概念都有不少基金公司同时布局,面对新基建这种热点,更是不乏竞争者。”该人士告诉21世纪经济报道记者。

值得注意的是,面对ETF规模的迅速增长,监管机构此时“出手”也被业内人士解读为严控行业无序的布局竞争,促进行业健康发展。

事实上,从当前ETF产品的申报审批情况来看,不少在今年2月下旬申报的ETF产品就一直未获受理。

“有些产品会被要求写材料补充说明。”一家公募基金公司人士告诉21世纪经济报道记者。

21世纪经济报道记者梳理发现,今年2月以来截至5月28日,申报最早但仍未获得受理的ETF是嘉实中证全指航空航天与国防ETF,该基金的申请材料接收日为2月21日,但一直到5月28日均为获得受理决定;此外,申请材料接收日为2月24日的易方达中证家电龙头ETF、易方达中证新能源ETF,以及银华中证红利潜力ETF,截至目前亦未获得受理。

整体来看,今年2月以来截至5月28日申报材料的226只股票指数基金中,共有152只基金截至5月28日仍未收到受理决定,占比67%。

其中涉及的ETF产品包括华夏基金、嘉实基金、富国基金、汇添富基金、鹏华基金、易方达基金等多家基金公司旗下产品,涉及的概念指数包括人工智能、区块链、大数据、物联网、生物科技、线上消费、食品饮料、消费服务等,以及近期大火的新基建概念。

基金公司扎堆申报的现象亦十分明显。

譬如新基建概念,就有工银瑞信、平安基金、博时基金、南方基金、招商基金等11家基金公司申报了12只ETF或ETF联接基金;12只基金的申报时间在3、4、5月份,但截至5月28日,尚未有产品获得受理。

类似的还有动漫游戏主题,共有7只产品申报,但目前均未获受理;以及大数据和物联网主题,均有7只产品申报。

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